来源：雪球App，作者： 金信基金，（https://xueqiu.com/9556108207/316529060）
近期，在美国启动所谓“曼哈顿计划”，加速人工智能研发之际，国内AI企业正在加快技术创新的步伐，在视频生成、搜索引擎等细分领域实现新的突破。截至2024年11月底，豆包APP的累计用户规模已成功超越1.6亿，每日平均新增用户下载量稳定维持在80万，成为全球排名第二、国内排名第一的AI APP，其活跃用户数（DMU）接近900万，增长率更是超过了15%。
尽管过去市场对于AI的发展可能有一些顾虑，如担心海外闭源模型进步速度放缓、国内模型厂商仍在“追赶”状态、现象级爆款产品尚未诞生，但目前在AI产业端已经开始出现一些积极的变化：
首先是AI Agent取得突破性进展。10月25日智谱推出自主智能体，可以代替用户在手机应用程序以及网页上进行各种操作；OpenAI正准备推出一款代号为“Operator”的全新产品，有望显著提高信息链接效率并改变人机交互模式，为AI终端硬件、云端推理算力、上游训练数据，以及各行业AI应用的蓬勃发展带来新机遇。
其次，未来一段时间AI模型供给端动态较为丰富，国内厂商加快布局。得益于AI广告引擎模型提升了广告的匹配效率，海外AI应用已经进入变现期。10月海螺AI海外版月访问量同比增速高达27倍，Pika则实现近8倍增长。大模型的流行推动了AI应用侧公司产品的供求，也带动了国产算力及芯片的市场情绪。
我们基金经理孔学兵认为：“AI的终局是半导体”，AI作为最具时代感的产业浪潮，离不开底层的半导体技术创新支撑，在增量需求拉动和市场流动性改善加持下，相关赛道长期被压制的估值有很大机会迎来系统性修复，其中蕴含较为丰富的结构性机会。
具体来说，AI的基础设施建设离不开以芯片制造为核心的半导体产业链。孔学兵管理的金信精选成长混合（A类：018776；C类：018777）重点配置半导体关键设备和零部件、高带宽存储、HBM、先进封装、边缘计算等方向。
从今年以来的资本市场相关政策文件来看，决策层引导资本支持科技创新，投早、投小、投长期、投硬科技的态度十分坚定，这也是中美博弈新阶段中，我国要实现科技自主的必经之路。
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、金信精选成长混合、风险等级为R3，适合专业投资者及风险承受能力等级为C3、C4、C5的普通投资者（此为管理人评级，具体销售以各代销机构评级及匹配意见为准）